Шпаргалки по предмету Международные валютно-кредитные отношения (МВКО)

технического анализа являются графики изменения валютных цен за определенные отрезки времени, предшествующие заключаемым сделкам, и технические индикаторы, получаемые в результате математической обработки характеристик движения цен.

С появлением современных компьютеров и недорогого программного обеспечения инвесторы и трейдеры получили доступ к техническому анализу. Технический анализ позволяет спрогнозировать направление движения и колебания курса валют.

14.

Рынок еврокапиталов: сущность, структура. Рынок евробумаг.

Рынком еврокапиталов называется рынок заим­ствования долгосрочного капитала вне национальных границ страны-эмитента. Он представлен международным облигацион­ным рынком. В отличие от национальных финансовых рынков, акции на нем функционируют в значительно меньшем объеме.

Рынок еврокапиталов связан с двумя видами облигаций: иностранными и еврооблигациями. Первые появляются в нача­ле 60-х годов, вторые — в конце 60-х годов. В 80-е годы на иностранные облигации приходилось примерно 25 %, а на евро­облигации — 75 % рынка еврокапиталов.

Иностранные облигации (foreign bond) представляют собой разновидность национальной облигации. Их специфика связана лишь с субъектом-эмитентом и субъектом-инвестором. Они на­ходятся в разных странах Существует два способа выпуска иностранных облигаций. Первый способ состоит в том, что об­лигации выпускаются в стране А в ее национальной валюте и продаются в странах В, С, D и так далее. Так, например, иност­ранные облигации в долларах, выпущенные в США, размещают на рынках Западной Европы, Юго-Восточной Азии, Ближнем Востоке и странах Карибского бассейна. Рынок этих иностран­ных облигаций образуют совокупность взаимоотношений меж­ду страной-эмитентом и местами их реализации.

Второй способ заключается в том, что страна А разрешает открыть у себя рынок иностранных облигаций для нерезиден­тов, эмитированных в валюте этой страны. Например, компа­ния США может произвести эмиссию облигаций на швейцар­ском рынке капиталов. Подписку на них производит швейцар­ская контора. Номинал облигации, их котировка и сделки бу­дут осуществляться в швейцарских франках. Подобные рынки, кроме Швейцарии, сегодня существуют в Японии и ФРГ.

Еще одной разновидностью ценных бумаг этого рынка явля­ются специальные еврооблигационные займы международных институтов, например, МБРР. Они предназначены для развива­ющихся стран и размещаются непосредственно у правительст­венных агентств или в центральных эмиссионных банках. Ос­новная масса иностранных облигаций, более 50 %, приходится на государственные агентства и международные валютно-кре-дитные институты. Процентные ставки по иностранным облига­циям обычно тяготеют к национальным процентным ставкам ва­люты-номинала.

15.

Валютный курс и факторы влияния на его величину. Теории валютного курса.(стр.39, стр._47)

Валютный курс

- «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах. Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке.

Факторы – см. 20 вопрос

Теории

Теория паритета покупательной способности

Теория паритета покупательной способности базируется на номиналистической и количественной теориях денег. Основные положения этой теории состоят в утверждении, что валютный курс определяется относительной стоимостью денег двух стран, которая зависит от уровня цен, а последний – от количества денег в обращении. Данная теория направлена на поиск «курса равновесия», который поддержал бы уравновешенность платежного баланса. Этим определяется ее связь с концепцией автоматического саморегулирования платежного баланса.

Наиболее полно теория паритета покупательной способности впервые была обоснована шведским экономистом Г. Касселем в 1918 г. Данная теория отрицает объективную стоимостную основу валютного курса и объясняет его, исходя из количественной теории денег.

Сторонники теории паритетета покупательной способности утверждают, что выравнивание валютного курса по покупательной способности валют осуществляется беспрепятственно под воздействием автоматически вступающих в действие факторов, поскольку изменение курсовых соотношений влияет на денежное обращение, кредит, цены, структуру внешней торговли и движение капиталов таким образом, что равновесие восстанавливается автоматически.

Развитие государственного регулирования обнаружило несостоятельность идеи стихийного рыночного хозяйства с его тезисом автоматического восстановления равновесия. Дальнейшее развитие теории паритета покупательной способности шло по линии присоединения дополнительных факторов, влияющих на валютный курс и приведение его в соответствие с покупательной способностью денег. В их числе вводимые государством торговые и валютные ограничения, динамика кредита и процентных ставок и др.